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那个让市场大涨的港股通红利税 如果减免了最大的意义在哪里?

引言:有媒体报道国内监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司时,在取得股息红利时所需缴纳的20%的所得税。在此消息影响下,港交所股票大涨,港股再创年内新高,而港股以及A股高分红板块纷纷走强。那么,究竟什么是港股通红利税?它是如何收取的?如果减免,又将有什么重要的意义呢?

港股通红利税减免传言引发港股大涨

5月9日,彭博通讯社报道国内监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司时,在取得股息红利时所需缴纳的20%的所得税。今年两会期间,香港证监会主席雷添良也建议降低港股通个人投资者的股息红利税收水平以及降低港股通内地投资者的准入标准。

消息的影响下,香港恒生指数跳空高开,全天大涨2.3%,再次刷新年内新高。而港股以及A股高分红板块全线上涨,成为当日市场最亮的仔。

港股通红利税如何收取 减免有多大利好?

众所周知,A股投资者因为上市公司股息所得是需要缴纳股息红利税的(持股不期限收取0-20%不等)。而内地投资者投资港股,如果获得股息红利也是需要缴纳红利税的。但是,在当前标准下,内地投资者通过港股通投资所收取的红利税较直接在香港开通账户的投资者更高。直接在香港开通账户的税收大约是10%,但通过港股通投资所收取的红利税,H股为20%,红筹股最高可达28%。

因此,如果港股通红利税减免,就意味着在红利税收取方面,通过港股通投资的投资者显然要比直接在香港开通账户划算多了,这无疑对市场情绪带来较大的提振。而根据中金公司的测算,港股通机制每年所征收的红利税收总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4,预计本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。也因此,我们看到在消息当日,港股港交所股价一度飙升至8%,而港股全天高开高走,领涨亚太市场。

港股通红利税减免的意义在哪里?

短期看,从当日港交所股价大涨以及港股走强的反应看,港股通红利税可能减免消息显然在情绪上给市场上带来提振,有利于市场交投热情的活跃;

中期看,有助于提振港股高分红资产吸引力。当日港股市场高分红板块走强就是很好的佐证。而实际上,相同公司港股股息率本身就高于A股股息率,即便将当前港股通20%红利税率考虑在内,绝大部分公司港股股息率依然更加具备吸引力。如果减免红利税,其优势或将进一步体现;

长期看,有利于提升港股的流动性。此前,香港证监会相关人士曾于两会建议,降低港股通投资者准入资格门槛,优化互联互通股息红利税务安排。今年4月19日中国证监会发布5项对港合作措施为港股市场提升流动性,去年年底港交所也下调了印花税,而如果港股通红利税减免最终落地,既是优化互联互通股息红利税务安排的体现,也是提升港股流动性的重要举措。

港股市场长期低迷,既有外部的原因,也有自身交易成本和税收成本较高有关。而在政策的优化和完善之下,港股市场的投资环境发生了较大的改变。随着市场流动性的逐步改善,指数也逐步迎来上行并进入技术性牛市,赚钱效应逐步显现下,良性循环正在不断体现。其吸引力不断增强下,能否迎来新的历史性的行情,我们拭目以待……

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